中粮试错交易：大周期仍处下跌 苯乙烯反弹力度待观望

摘要： 专题：中粮期货试错交易[期货每日投稿]　　市场简评　　今日商品市场跌多涨少，文华商品资金净流出15.18亿元，其中化工板块资金流出最多，净流入超15亿元；石油板块流入最多，净流...

专题：中粮期货试错交易[期货每日投稿]

　　市场简评

　　今日商品市场跌多涨少，文华商品资金净流出15.18亿元，其中化工板块资金流出最多，净流入超15亿元；石油板块流入最多，净流入超9亿。板块方面看，除了建材板块和化工板块小幅收涨之外，其余板块均收跌。跌幅第一的为油脂板块，三大油脂均收跌，饲料和软商品跌幅位居其次，纵观农产品大面积偏绿，资金流出为主。工业品中品种涨跌参半，多空博弈剧烈；昨日涨幅靠前的煤炭板块和黑链指数今日也迎来不小的回调；有色板块同样涨跌不一，多空交织。品种方面，苯乙烯收涨于1.48%，领涨商品市场，菜籽粕领跌商品市场，收跌于3.75%。建议做好日内观察。

　　文华商品指数今日维持高位震荡，多空博弈剧烈，资金波动幅度加大。盘面结构看是下跌中的震荡结构，目前节后市场资金陆续回流，振幅加剧。近期需密切关注资金流出程度以及国内外宏观环境变化、经济数据和需求变动情况，做好风险防范，谨慎交易，理。

　　商品指数——评点大势

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】选择日内操作

　　【分析】

　　今日文华指数日内表现为区间弱势震荡。隔夜开盘指数缓慢下行资金流入为主，早盘后多空博弈，空方力量较强价格震荡走弱，资金流出为主，午后空头力量减弱，空方资金大幅离场，价格开启强势反弹，尾盘小幅收跌于0.41%，全天行情趋势度一般。目前，指数运行周期结构呈现下跌中的震荡结构，需要关注国内政策的定调和落地情况，同时需要密切关注市场资金异动、国外宏观环境变化和国内需求变动情况。投资者可以优先关注联动板块，顺势参与，谨慎者建议日内去观察相应联动板块内的品种会更好。

　　苯乙烯——涨幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的上涨

　　【策略】选择观望或者日内跟谁多头趋势  

　　【分析】    

　　苯乙烯主力合约今日收涨。隔夜开盘价格平开后震荡上行，早盘资金陆续流出，价格出现跳水，盘中跌幅一度达到1.2%，午后资金进一步离场价格跌至日内低位，随后形成V型反转，伴随自己能再次流入，价格快速反弹升高，翻红后收涨于1.48%，全天行情趋势度一般。苯乙烯基本面变化不大，目前终端刚需为主，近期宏观利好也支撑大宗商品回暖，华南地区近期去库良好，生产企业定价有所回升。盘面走势上也形成三连阳，考虑到大周期仍处在下跌中，反弹力度有待观望。

　　铁矿石——涨势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的上涨

　　【策略】选择日内跟随市场多头趋势

　　【分析】

　　铁矿石主力合约今日收涨。隔夜开盘价格出现高开后宽幅震荡下行，资金日内波动加剧，早盘跌至盘中低位后反弹由绿翻红，资金进出博弈剧烈，午后维持高位宽幅整理，收涨于0.34%，全天行情趋势度一般。目前铁矿延续中性供应、高需求、低库存格局，价格在经历较长的震荡区间后，于昨日上破关键位附近，形成价差突破格局。叠加目前市场对四季度基建乐观预期再起，短期铁矿石或将维持偏强震荡走势。

　　菜籽粕——跌幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】选择周期跟随空头趋势

　　【分析】  

　　今日菜籽粕主力合约收跌，满足日内价差。隔夜开盘价格稳步下行，早盘后资金持续稳定流入，空头力量主导盘面，价格二次跳水，午后价格维持低位横盘，窄幅整理，临近尾盘资金小幅流出，收跌于3.75%，全天行情流畅度较好，适合日内参与。周期结构看，目前菜粕空头趋势已经形成，伴随小周期的震荡整理，大方向形态仍未破坏；现货面看，目前正值主产国菜籽集中上市阶段叠加国内水产饲料消费预期转淡，四季度大量到港的预期或将持续打压菜粕价格。可以考虑关注空头趋势是否延续。

　　燃料油——跌势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的下跌

　　【策略】选择周期跟随空头趋势

　　【分析】

　　今日燃料油主力合约收跌。隔夜开盘低开后价格稳步下行，资金陆续进场，早盘小幅反弹后维持低位横盘整理，午后有所回升，资金小幅流出，尾盘收跌于1.39%，全天行情趋势度一般。周期结构看，燃油主力目前已形成短期空头结构，“M”顶显现，价格来到前低附近关键位，基本面看高硫燃料油供给增加需求减少，盘面表现持续偏弱，后续可以关注空头趋势能否延续。

　　沪镍——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】选择逢高跟随市场空头趋势

　　【分析】

　　沪镍主力合约今日收跌。隔夜开盘后价格平稳运行，后半夜跳水，由红翻绿，资金陆续流入，空头力量主导盘面；早盘后价格开启稳步下滑走势，午后有小幅反弹，收跌于1.87%，全天行情趋势度较好，适合日内参与。周期结构看，目前主力合约已经形成空头趋势并且在运行当中，价格已下破今年5月份的前低水平。随着跟国内新增和扩建精炼镍项目产量持续释放，全球的精炼镍已经进入过剩阶段，国外库存均开启累库，下游需求一般，供应过剩压力逐步显现。可以关注空头趋势能否延续。

　　棉花——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】选择跟随市场空头趋势

　　【分析】

　　今日郑棉主力合约收跌。隔夜开盘价格平开横盘，早盘资金加速流入，空头发力，价格开启加速下跌模式，随着资金的逐步流入，跌幅扩大至2%，午后日内仓离场锁盈，资金流出，价格反弹，收跌于1.93%，全天行情趋势度较好。国内方面，下游市场运行不畅，纺企成品棉持续累库，整体需求欠佳。供给端储备棉轮出已将国内前期偏紧的供给格局扭转，同时新花大量上市，供给强需求弱格局持续。关注周期空头趋势能否进一步延续。

　　【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，直播间微信号：18610141527，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到131期）往期部分课程表：

　　风险揭示

　　蒋梦君  交易咨询证号：Z0013889

　　王  君  交易咨询证号：Z0013698

　　1．中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。

　　2．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请交易者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　3．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　4．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　中粮期货