重返万亿成交！电子ETF（515260）放量怒涨4.60%，医疗底部三连阳！“市场底”逐步夯实，大盘反转有望？

摘要： 　　10月30日，三大股指齐收红，结构上明显成长更胜一筹，沪指小幅飘红，创业板指涨逾2%。　　成交层面，A股时隔2个月重返万亿成交规模，两市近3700只个股上行，赚钱效应总体不...

　　10月30日，三大股指齐收红，结构上明显成长更胜一筹，沪指小幅飘红，创业板指涨逾2%。

　　成交层面，A股时隔2个月重返万亿成交规模，两市近3700只个股上行，赚钱效应总体不错。北向资金净流出近24亿元，不过经过长达两个月的持续流出，目前外资对A股影响正边际递减。

　　从盘面上看，“遥遥领先+药药领先”撑起了今天A股大半边天。与科技有关的电子ETF（515260）、科技ETF（515000）场内价格分别大涨4.60%、3.35%，医疗行业顶流医疗ETF（512170）场内价格同样大涨3.19%。

　　这两大主题有三个较为明显的特征：

　　一是机构普遍看好，随着市场企稳、汇金入市、中美关系缓和，市场风险偏好提升，机构普遍看好科技、医药等成长板块四季度投资机会。

　　二是龙头股业绩催化明显，像卓胜微、韦尔股份等半导体龙头股三季度净利润同比均实现大增，迈瑞医疗、爱尔眼科等医疗龙头股业绩同比也是增长亮眼。

　　三是前期超跌，截至今日收盘，科技龙头指数自2021年高点（2021.1.25）以来回撤幅度超40%，中证医疗指数自2021年7月1日高点回撤幅度已近56%。超跌板块，一方面反弹可能性比较高，另一方面反弹空间可能也较大，近期频获得市场主流资金追捧。

　　目前已有多家机构认为A股“市场底”大概率筑成。中信证券观点认为，市场底部或已夯实，修复行情正在临近，三阶段配置策略的第一阶段以顺周期防御为代表，已进入尾声，当前或进入以超跌成长修复为代表的第二阶段，建议积极布局科技和医药板块。

　　华西证券认为，根据估值与大类资产比价、市场交易情绪和投资者行为等多维度指标来看，本轮A股底部或已筑成，主要有三大逻辑支撑：

　　一是估值与大类资产比价方面，万得全A市盈率最低跌至13倍，仅位于近十年的15%分位；沪深300风险溢价最高为6.4%，位于近三年98%分位，指向A股中长期配置性价比较高。

　　二是市场交易情绪方面，上周A股创240日新低个股数量一度提升至1545只，占比29%；强势股（收盘价在年线上方）占比跌至18%，与历次市场底部较为接近。

　　三是投资者行为方面，9月份上证所新增数录得年内最低，权益类基金发行仍处于冰点，但重要股东净减持规模已连续4个月放缓，同时上市公司密集发布回购增持公告等，表明本轮A股“市场底”大概率筑成。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊电子、医疗、化工等三个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、【消费电子大爆发，主力单日增仓近140亿元！电子ETF（515260）放量怒涨4.60%，斩获五连阳】

　　违爆发！消费电子产业链集体反弹，多股大涨。截至收盘，卓胜微20%涨停，圣邦股份涨逾11%，法拉电子涨停，韦尔股份大涨超8%，中证电子50指数全天强势，收涨4.18%。

　　热门ETF方面，电子ETF（515260）全天单边上扬，场内价格怒涨4.60%，向上一举收复20日、60日均线，日线斩获五连阳！全天成交额为1962万元，较上一交易日放量超6成！

　　资金方面，主力资金长期盘踞在电子行业。Wind数据显示，电子行业今日获主力单日净流入139.76亿元，居行业第一！时间拉长看，电子行业近5日、20日获主力增仓金额分别为253.70亿元、687.65亿元，同样居行业第一，板块“吸金”效应显著！

　　综合市场来看，今日电子板块突然爆发，或受几大因素共同催化：

　　1、消息面上，华为将于10月31日上午10：08举行nova新品发布会。

　　华泰证券给出观点称，除Mate系列，P/nova/畅享系列发布节奏将成为华为复苏的重要影响因素。另外，随着Mate 60系列手机销量不断攀升，华为有望明年将智能手机出货量提高到6000万部以上。

　　2、行业回暖积极信号频现，3C端复苏迹象明显。

　　华为新机及苹果iPhone15系列等手机新品带动下，产业链浮现出更多回暖信号。近期台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%；大立光也看到苹果高端加单需求，指引10-11月收入逐月上升。

　　3、业绩方面，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回暖。

　　其中，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显，如蓝思科技、立讯精密收入环比均有明显改善。半导体龙头三季度业绩也十分亮眼，卓胜微公告第三季度实现净利润4.52亿元，同比增长94.29%。韦尔股份公告第三季度净利润2.15亿元，同比增长279.61%。

　　国信证券指出，据产业链跟踪，消费电子备货旺季已拉开序幕，手机面板、存储、被动件等细分行业数据全面升温，考虑到2022年Q3以三星牵头的砍单所造成的低基数影响，未来两个季度财报数据表现将加速改善。

　　该机构还表示，尽管目前复苏信号仍集中体现在供给侧备货层面，但后续多个促销旺季的销售数据，以及明年AI笔电、苹果MR等产品所体现的创新及成长性将成为电子行情延续的关键，持续关注产业链相关龙头公司。

　　布局消费电子行业复苏及半导体自主可控，建议特别关注电子ETF（515260）。资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。附前十大权重股一览：

　　二、【多重利好加持，“吃药”行情再起！医疗ETF（512170）续涨3.19%！反转开始启动？】

　　继上周五领涨两市后，周一医疗继续飙！279亿体量顶流医疗ETF（512170）场内价格强势续涨3.19%，近2日涨幅超7%！截至收盘，日线斩获三连阳，一举站上20日及60日线！全天成交11亿元，继续放量。

　　成份股表现来看，医疗ETF（512170）标的指数50只成份股中44股收红！CXO概念再度领衔涨势，康龙化成飙涨12.6%，九洲药业涨停，泰格医药涨超9%！部分器械股同步上攻，健帆生物涨12.73%，3400亿市值迈瑞医疗涨6.48%。

　　图：医疗ETF（512170）标的指数成份股涨幅TOP15（10月30日）

　　医疗连续走强，这一波是短期反弹，还是反转的开端呢？市场不可预测，对于调整已的医疗板块来说，反转的判断或为时过早，有待持续跟进后续行情来辅助验证。不过近期医疗板块积极信号频发，或值得重点关注。

　　1、主力资金连续重金买入

　　今日主力资金继续买进医药医疗，单日净买入额56.74亿元，在31个申万一级行业中高居第二位。最近5个交易日内，医药生物行业有4日获主力增仓，区间净流入额合计超154亿元，同样高居全行业第二。主力豪掷重金加仓，反映资金对于医药医疗后市充满信心。

　　2、行业业绩转好验证板块基本面

　　三季报披露进入高峰期，根据个股公告统计显示，医药医疗行业业绩增长较为明显，仅上周就有322 家医药企业披露三季报，153 家公司单季净利润增速为正值，其中增速超过100%有39 家，100%~50%区间的有25家。

　　3、基金持仓自2022年Q3开始持续回暖

　　根据公募基金三季报数据统计，全部基金重仓持股中，医药持仓占比为12.18%，环比提升1.06个百分点，医药持仓比自2022年Q3开始持续提升（2022Q3~2023Q2分别为9.36%，10.92%，10.90%，11.12%）。

　　4、行业时隔多周再登机构调研热度TOP1

　　上周（10月23日-29日）机构调研热度显著回升，周内273家A股公司接待机构调研。分行业（申万一级行业）看，医药生物时隔多周重回调研热度最高的行业，近一周有41家板块内公司收获调研，其细分医疗器械行业也是周内最受机构关注的申万二级行业。

　　后市策略上，天风证券最新研报表示，“相对确定性”或将是反弹思路下首选变量。东吴证券认为，四季度乃至2024年医药医疗板块边际趋好，三季报后或是布局2024年医药医疗板块的重点窗口期。

　　看好医疗板块未来反攻机会及长期投资价值，建议重点关注医疗ETF（512170）。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

　　三、【基本面逐季改善，化工行情暖意频释，化工ETF（516020）大涨1.71%强势五连阳！机构建议优先关注化工龙头！】

　　四连阳基础上，今日化工板块继续高歌猛进，细分化工指数收涨1.55%，近8成成份股上行，恩捷股份、亚钾国际、润丰股份3股涨逾6%，鲁西化工、胜华新材、天赐材料、恒力石化等股涨逾4%。

　　场内代表ETF方面，化工ETF（516020）早盘快速拉涨，午后涨幅进一步扩大，尾盘场内价格涨幅收于1.71%，底部强势五连阳，全天成交额超3000万元。

　　1、龙头业绩改善明显

　　最近随着三季报陆续披露，龙头公司业绩变动成为短期左右市场波动的主要影响因素。从化工板块看，部分龙头底部盈利修复迹象较为明显。

　　以荣盛石化为例，前三季度该公司实现归母净利润1.08亿元，同比-98.03%；Q3单季度实现归母净利润12.34亿元，同比+1367%，环比+261.75%，盈利修复迹象明显。

　　恒力石化近期财报数据也显示，前三季度公司实现归母净利润57亿元，同比-6.3%；Q3单季度实现归母净利润26.5亿元，环比增长30.5%。

　　华鲁恒升前三季度则实现归母净利润29.27亿元，同比下降47.11%；Q3则实现归母净利润12.18亿元，同比增长18.84%。

　　而上述三股均为化工ETF（516020）标的指数前十权重股，对化工板块风向意义较大。

　　2、机构建议关注化工龙头

　　化工龙头具有成本优势以及确定性的产能优势，在经济复苏过程中，有望率先受益。近期随着财报业绩披露，机构也一致看好化工龙头。

　　光大证券认为，当前基础化工行业估值处历史底部，今年上半年以来我国宏观数据逐步好转，工业企业利润持续修复。在宏观需求逐步好转的预期下，建议关注优势、产业链优势、规模优势更为显著的各细分子行业的龙头企业。

　　首创证券研报指出，化工龙头企业所具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，我们称之为系统竞争优势，正是这种持续增高和迭代的系统竞争优势造就了强者恒强的局面。叠加双碳背景下供应端的约束、技术和产品升级带来的化工品价格中枢的抬升，持续看好各化工龙头企业的盈利能力和投资价值。

　　国泰君安证券认为，10月以来增发国债、发行特殊再融资债等稳增长政策接连发力，未来化工品需求或向好，优先配置有量有优势的龙头企业。

　　据了解，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

　　本文图片来源于Wind、华宝基金，数据来源于沪深交易所，截至2023.10.30。

　　风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20；医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，电子ETF、科技ETF、医疗ETF、化工ETF风险等级均为R3-中风险，医疗ETF联接基金风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国***对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。