基金圈掀起"国潮"调研热！基金经理紧盯这些机会…

摘要： 随着消费逐步复苏，国货品牌频频出圈，基金圈掀起“国潮调研热”。近日，为了带投资者了解“国潮”产业一线，富国基金在蚂蚁财富《一起调研吧》直播间，呈现了泉州国潮产业调研的过程，吸引...

随着消费逐步复苏，国货品牌频频出圈，基金圈掀起“国潮调研热”。

近日，为了带投资者了解“国潮”产业一线，富国基金在蚂蚁财富《一起调研吧》直播间，呈现了泉州国潮产业调研的过程，吸引80多万投资者观看；在此之前，汇丰晋信曾经直播调研了某国货化妆品企业实验室，中银基金则前往古城西安探访“国风文旅”行业发展情况。

近一个多月以来，国货概念股有所回暖，恰恰食品、中国利郎、巨子生物等多只个股已经从低点反弹了约20%。基金经理表示，国风、国货、国潮近年来已经成为各大消费领域的明确趋势，国产品牌份额不断提升，国潮元素带动下相应品牌溢价率、利润率的改善，都是值得关注的投资机会。

基金圈掀起“国潮调研热”

11月22日晚，富国基金在直播间呈现了泉州国潮产业调研的过程。富国基金量化投资总监、基金经理蔡卡尔先后调研了利郎和盼盼食品，探访了国货品牌“潮”起来的创新尝试，并对话企业负责人了解出海等发展。

泉州被誉为“国潮之城”，泉州市商务局的数据显示，2022年底，泉州生产了全球20%的运动鞋、全国10%的服装，工艺陶瓷出口量占全国65%，产品销往全球210多个国家和地区，安踏、利郎、盼盼食品、特步、鸿星尔克等一批标杆国货企业都诞生于此。

在艺术氛围十足的利郎总部，富国基金探访了面料研究所、质检实验室、样衣车间、电商中心等，在直播间揭秘了从一根纤维到当季新品成衣的现代化生产过程；在盼盼食品5G智能工厂，富国基金探访了盼盼从投料和面到包装检测的生产全流程，芯片、AI视觉检测、物联网等技术助力一块块小面包走进千家万户。

谈及此次调研的感受，基金经理蔡卡尔表示，“通过调研可以看到，国货企业在生产流程数字化、产品创新等方面持续投入，已经逐渐实现在工艺流程、产品质量、文化价值上的领先。”

在蚂蚁财富平台上，富国基金的这场国潮产业调研直播当晚吸引了80多万网友观看，网友在直播间感慨，“原来泉州是半个国货圈的娘家”。基金经理也结合调研，为网友解答了国潮消费领域的投资机遇和风险。

除了富国基金，汇丰晋信、中银等多家基金公司也从国潮产业视角呈现了消费增长的新趋势。

8月9日，汇丰晋信基金在蚂蚁财富平台呈现了一场“国货化妆品”产业调研直播。基金公司研究员等走进某国货化妆品企业实验室，并访谈企业首席科学家、董秘等，深度探访国货化妆品的一线探索，长期关注美护等消费领域的基金经理费馨涵，也在直播间讲解国货未来发展方向，解答投资者的疑问。

8月底，中银基金前往古城西安探访“国风文旅”行业发展情况，基金经理杨亦然和分析师等深入街头巷尾走访汉服店长、文创店老板、特产商家等，了解一线经营和消费增长情况，并在直播间讲解国风文旅行业的发展方向，提示投资机遇和风险等。

蚂蚁财富平台的数据显示，2023年以来，30家基金公司在蚂蚁财富平台上共开展了62场调研直播，其中消费行业相关的场次占到28%。

基金经理聚焦零食、美妆等细分方向

经过对国产休闲零食的调研后，富国基金的基金经理蔡卡尔指出，受整个宏观经济影响，今年消费行业整体增长比较缓慢，但从四季度的一些高频数据可以看到，消费复苏已经逐渐在一些必选板块上面得到体现，比如纺织服装、食品等。以零食为例，目前来看，一些定价偏低的零食整体上修复更快，这也与当前城镇居民消费复苏是弱于农村地区的路径相吻合。

 “国内的小零食赛道竞争非常激烈，消费者的偏好变化非常快，从早年间的注重口味，到后来的注重健康健康，现在有可能一个包装就能吸引消费者。对于企业来说，要在竞争激烈的环境里脱颖而出，非常依赖创新能力和对市场的敏感度，我们在细分赛道里选择公司是也会更多会立足于它的创新能力。” 蔡卡尔表示。

经过国货化妆品调研后，费馨涵认为，美护这个赛道中长期有持续增长的潜能，未来的成长性一方面来自于渗透率的再提升，比如男性消费者渗透率提升、女性消费者更早开始具备护肤或者化妆意识；另一方面来自于客单价的提升，比如大家的护肤和化妆的流程更完整，品牌也推出更多好用的产品吸引消费者眼球。

“未来，我们判断这些国货品牌甚至有机会走出国门，比如从东南亚等国家开始起步，把中国研发和国风之美传递到更多地区。我们有国内市场这么广袤的需求沃土，有一群积极做研发做设计的企业，我们相信未来一定会有类似于海外巨头的集团品牌出现。” 费馨涵表示。

在体验了国潮旅游之后，杨亦然表示，过去的旅游可能包括了吃住行游购娱，现在旅游的内涵与外延都更加丰富。因为有了国潮这个兴趣点，旅游产品可以与传统文化、文学、历史相结合，打造出丰富的沉浸式体验式消费产品，比如汉服妆造，也可以打造教育类产品，比如传统文化研学游，甚至可以打造出新的旅游目的地，比如不夜城。在国潮消费的赋能下，旅***业的内容和会越来越丰富。

杨亦然认为，国风、国货、国潮近年来已经成为各大消费领域的明确趋势，服饰、饮食、美妆、日用品乃至电子产品、汽车等科技类商品中，消费者对于国货品牌和国潮风格的认同与需求都愈加强烈。这一方面体现了中国制造的产品质量和产业链效率已经获得了消费者的普遍认可，国货商品也可以被贴上高品质、高性价比的标签。另一方面，国潮之风也体现了消费者的文化认同与美学升级。消费升级的过程，往往就是消费者从追求低价、到追求品质、再到追求品牌背后所代表的兴趣与身份认同的过程。

“对于投资者而言，国产品牌份额不断提升，国风旅游需求的旺盛，以及国潮元素带动下相应品牌溢价率、利润率的改善，都是值得关注的投资机会。” 杨亦然表示。