公募三季度减仓新能源、AI “喝酒吃药”重回主流

摘要： 　　作者： 徐宇　　加仓主板蓝筹，减配成长风格。受多重因素影响，主要股指表现羸弱，公募基金经理们三季度对于行业的选择已然出现分化。能源产业链整体减配，食品饮料、医药、金融、周期配...

　　作者： 徐宇

　　加仓主板蓝筹，减配成长风格。受多重因素影响，主要股指表现羸弱，公募基金经理们三季度对于行业的选择已然出现分化。能源产业链整体减配，食品饮料、医药、金融、周期配比提升。

　　分板块来看，公募基金们对于主板的配置比例和超配比例双双提升约2个百分点，对创业板和科创板则有不同程度减仓。分市值来看，沪深300为代表的大盘股出现增配，配置比例和超配比例提升0.5个百分点左右。

　　减仓新能源、AI

　　Choice数据统计显示，2023年三季报共有56只个股被基金持有总市值超过100亿元。

　　在三季报重仓股持股总市值TOP50中，贵州茅台位列榜首，被基金持有数达1737只，持股总市值为1495.62亿元。宁德时代、腾讯控股、泸州老窖、五粮液被基金持股总市值均超过500亿元。

　　整体来看，资金扎堆“喝酒吃药”，白酒和医药板块依然是公募基金布局主流，前十大重仓股中有4只白酒股和3只医药股。

　　机构“抱团趋势”依旧没有瓦解趋势。天相投顾数据显示，在主动权益基金范围内，三季度贵州茅台和宁德时代的抱团程度较高且均超10%，分别为16%和12%，展现了较高的市场一致性。

　　但在重仓股内部，机构选择出现了分化。截至三季度末，主动权益基金增持前三分别是药明康德、山西汾酒、立讯精密；减持前三分别是宁德时代、中兴通讯、晶澳科技。

　　综合来看，相较二季度末，三季度共有1169只个股被基金持有数增加。

　　在个股被基金持有数增加值TOP50的榜单中，药明康德以增加基金数282只位列第一，三季度末被基金持有数为503家，持股总市值493.10亿元。

　　此外，山西汾酒、中信证券、贵州茅台、泸州老窖等11只个股三季度被基金持有数增加值均超过100只。

　　喝酒吃药再度成为主流，而以宁德时代为代表的新能源产业链则被机构减持。

　　宁德时代、晶澳科技、阳光电源等新能源个股被大幅减仓。但基金经理对新能源板块的操作却出现一定分歧。银华基金基金经理李晓星管理的银华心怡三季度大幅减仓新能源相关个股，德业股份、晶澳科技、锦浪科技等均退出该基金前十大重仓股。而睿远基金基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合则大举加仓TCL中环，增持通威股份；泉果基金基金经理赵诣也增持了多只新能源个股，包括晶澳科技、恩捷股份、TCL中环等。

　　上半年大火的AI则是基金整体减仓的方向。整体来看，不仅有中兴通讯退出公募基金前十大重仓股行列，科大讯飞、金山办公等上半年大热的AI相关个股也被公募基金大幅减持。

　　AI板块在三季度回调，李晓星表示，AI的发展不会一蹴而就，对于每一轮科技革命，市场会低估长期，也往往高估短期，板块在交易拥挤度较高时波动也会比较大。当前时点更需要去伪存真，无论硬件算力还是软件应用，需要精选可持续兑现业绩、竞争格局较优的龙头公司。

　　白酒股价上扬，重仓基金净值随之上涨

　　第一财经记者梳理材料发现，部分白酒、医药个股在三季度被资金大幅涌入后股价明显上扬，重仓上述个股的基金净值提升明显。

　　三季度被基金增持TOP10股票中，除立讯精密外，其他股票均呈现显著的上涨；减持TOP10股票则呈现不同程度下跌，其中晶澳科技跌幅达38.66%。

　　例如“公募一哥”张坤旗下管理规模最大的产品易方达蓝筹精选混合，通联数据显示，该基金净值在今年三季度上涨了1.57%，业绩比较基准同期下跌3.6%。也就是说，该基金三季度实现了5.17%的超额收益。

　　易方达蓝筹精选混合前十大重仓股占比接近80%。具体看，前四位重仓股均为白酒股，分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份。三季度该基金加仓了五粮液和洋河股份。数据显示，贵州茅台在今年三季度上涨了6.36%；第八大重仓股药明生物三季度股价涨幅超过20%。

　　刘彦春管理的景顺长城鼎益混合净值上涨同样明显。该基金三季报显示，景顺长城鼎益混合（LOF）A最新规模为140.25亿元，三季度净值涨幅为1.33%，比较基准收益为-3.14%，使得该基金三季度超额收益率达到4.47%。

　　景顺长城鼎益混合（LOF）A的股票仓位在三季度出现了提升，截至三季度末股票仓位提升至93%以上。贵州茅台依然位居第一大重仓股，其次是古井贡酒、泸州老窖、五粮液。另外，三季度该基金重新买入山西汾酒，山西汾酒今年三季度大涨了近30%；排名第六的重仓股药明康德三季度则涨近40%，成为基金超额收益的重要来源。

　　银华基金经理焦巍管理的银华富裕主题混合，三季度同样斩获了不错的业绩。三季度净值增长2.59%，叠加-3.03%的基准收益率之后，超额收益率为5.62%。

　　三季度涨近30%的山西汾酒，同样是银华富裕主题混合的重仓股。该基金在三季度加仓山西汾酒，持仓份额从上半年的435.59万股上升至501.75万股，从第六大重仓股上升到第二大重仓股。和半年报相比，银华富裕主题混合对贵州茅台的持有数量从76万股下降到71万股，但后者依然是第一大重仓股。另外，同为重仓股的古井贡酒，三季度股价涨幅也达到了两位数。

　　上述个股均对银华富裕主题混合的净值提升有明显助力。